指数上涨3.64%，申万一级28 个职业25 个上涨，3 个跌落。通讯职业上星期全体走势强于大盘，上涨4.26%，排名第7 名，TMT 职业界排名第2。来自商场研讨公司Dell‘Oro Group 的最新陈述显现，移动核心网(MCN)商场收入在2021 年第一季度同比增加了16%。其间，5G 核心网商场在移动核心网商场的收入比例达到了20%以上，这是自2020 年第二季度Dell’Oro 开端盯梢5G 收入以来的最高纪录。移动核心网在2021Q1 的首要增加点来源于国内5G 的继续建造，未来跟着更多的5G SA 网络预备上线，移动核心网商场将迎来更高的增加。此外光传输设备商场在2021 年第一季度与去年同期大致相等，除北美洲有所下降之外，其他商场均有必定的增加，全体景气量进步，主张重视光模块赛道。电信侧，运营商承载网设备集采的逐渐落地，中回传需求有望拉升；数通侧，海外Capex 继续回暖，BATCapex 降幅收窄，有望迎来拐点；硅光产业链价值进步，CPO有望推翻现有光模块形状。除此之外主张重视通讯职业主设备商板块的龙头企业，跟着外部商场景气量的高，依托我国在5G 技术领域的抢先优势和我国商场及周边商场的巨大，在未来的两三年内，国内通讯主设备商的营收有望依托国内5G 商场的建造推从而继续坚持增加。

　　中兴通讯成最大赢家(2)Dell‘Oro 陈述：Q1 移动核心网商场同比增加16%，5G 占收入比例20%以上；(3)IDC:智能手机迎来5G 浪潮，出货量将达6 年来最高水平；(4)精准5G 承载网方案荣获2020-2021 年度5G 承载领航奖；(5)Dell’Oro 陈述：华为Ciena 中兴诺基亚抢先Q1 全球光传输设备商场；(6)广和通以最大比例成功入围我国联通雁飞5G 模组投标；(7)我国网络安全商场蓬勃发展，2023年规划将超1300 亿元。

　　出资主张：短期主张重视运营商和部分龙头设备商的估值修正行情，跟着5G 用户浸透率的进步和2021 年5G 新基建建造的提速，相关赛道龙头装备价值凸显。长时间引荐重视产业链中游确定性和成长性均较强的光模块、物联网模组以及卫星互联网板块。(1)光模块端：数通光模块景气量将继续上行，硅光模块也有望成为光模块厂商未来成绩的新增加点；(2)物联网模组：技术革新带动模组职业需求扩张，万物互联年代行将敞开，看好国内物联网蜂窝模组厂商；(3)卫星互联网：卫星互联网未来将成为5G、6G 网络覆盖空间和场景等方面的弥补，跟着我国连续发布卫星互联网相关发射方案，全体职业的未来值得等待。

　　危险要素：中美交易冲突的不确定性，5G 建造程度及浸透速度不达预期，疫情重复导致全球经济环境恶化超越预期。